La cartolarizzazione immobiliare è una tecnica finanziaria disciplinata dalla L. 130/1999 con cui un insieme di crediti ipotecari (o immobili) viene ceduto a una società veicolo (Special Purpose Vehicle – SPV) che, a sua volta, emette titoli obbligazionari (Asset-Backed Securities – ABS o Residential Mortgage-Backed Securities – RMBS per i mutui residenziali) collocati presso investitori istituzionali. L'operazione consente alle banche di trasferire il rischio di credito e di ottenere liquidità immediata, poiché i titoli emessi dallo SPV vengono venduti sul mercato. La crisi finanziaria del 2008 ha esposto i rischi delle cartolarizzazioni opache (subprime): oggi la regolamentazione europea (Regolamento STS 2017/2402) impone requisiti di trasparenza e semplicità. Per l'utente finale, la cartolarizzazione può riguardare il proprio mutuo: se la banca cedente cartolarizza il mutuo, il debitore rimane lo stesso ma il creditore formale diventa lo SPV. Il debitore ha comunque il diritto di opporsi alla cessione se essa peggiora le condizioni contrattuali.
Cartolarizzazione Immobiliare
Operazione finanziaria con cui crediti ipotecari o immobili vengono trasferiti a una società veicolo (SPV) che emette titoli (ABS) collocati sul mercato dei capitali.
Categoria giuridica di mutuo ipotecario di lungo periodo (fino a 30 anni) su immobili residenziali o commerciali, disciplinato dagli artt. 38-42 TUB con limiti di finanziamento pari all'80% del valore dell'immobile.
Garanzia reale iscritta su un immobile a favore della banca che ha erogato il mutuo; in caso di insolvenza del mutuatario, la banca può procedere all'esecuzione forzata.
Veicolo di investimento collettivo che raccoglie capitali da investitori per acquistare, gestire e valorizzare un portafoglio di immobili; consente l'esposizione al real estate con importi ridotti.
Società quotate in borsa che investono in immobili da reddito, con regime fiscale agevolato e obbligo di distribuzione dell'80% dei proventi.
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